现货交易与合约交易之间的区别

 交易常见问题    |      2019-09-09

本文概述了現貨交易和合約交易之間的主要區別,通過介紹一些基本概念幫助您深入瞭解永續合約。

合約與現貨市場不同,交易的兩個對手方不會立即進行結算,而是在一個明確約定的未來日期進行結算。

重要提示:由於合約市場計算未實現的損益的方式不同,交易者在合約市場不是直接買賣實物商品,而是交易代表商品的合約,並且在未來進行結算。

永續合約市場與傳統合約市場之間還存在進一步的差異。

在合約市場開啓一筆新的交易前,系統會計算所需保證金,保證金分爲以下兩種:

  1. 初始保證金:在建倉時,用戶賬戶可用保證金必須大於初始保證金
  2. 維持保證金:如果您的賬戶餘額+未實現盈虧低於維持保證金,您將被強制平倉。強制平倉會產生罰金和額外費用。您可以在此前自行操作平倉以避免強制平倉。

由於槓桿的存在,可以在合約市場中用相對較少的資金來對衝現貨持倉風險。例如,如果您持倉價值1000 USDT的BTC,您可以使用相對較少(50 USDT)保證金存入合約市場,並做空1000USDT等值的BTC以完全對衝持倉風險。

需要注意的是,由於持倉成本的存在,合約價格與現貨市場價格是不同的。像許多合約市場一樣,幣安通過“資金費率”來保證合約市場價格趨向於“標記價格”。雖然這一系統會促進BTC / USDT的現貨和合約之間價格長期趨同,但在短期內合約和現貨價格仍可能存在相對較大的價格差異。

目前全球最大的合約交易市場芝加哥商品交易所集團(CME Group)提供傳統合約。但現代交易所正朝着永續合約模式發展。